Drawdown da conta: cálculo, recuperação e controle na intrade.bar

Você começou com 1000, chegou a 1200 e terminou em 1100. Formalmente a conta continua no lucro, mas a sensação é de dinheiro perdido. As duas avaliações têm fundamento: ao ponto de partida foram somados 10%, e em relação ao melhor resultado desapareceram cerca de 8,33%. O drawdown da conta ajuda a descrever com precisão a segunda parte da história. Ele mostra o caminho do capital, que é fácil esconder atrás de um único percentual final. Vamos ver o drawdown atual e o máximo, a aritmética da recuperação e uma análise prática das operações da intrade.bar. Mostraremos também como a gestão de risco diária voluntária ajuda a cumprir um limite escolhido, sem confundi-lo com o drawdown de todo o histórico.

A partir de que valor se calcula o drawdown

Em cada ponto, primeiro encontre o maior valor da conta atingido até aquele momento. Ele inclui o ponto atual e todos os anteriores, mas não os futuros. Subtraia do máximo o valor atual e você terá o drawdown em dinheiro. Para obter a porcentagem, divida a diferença pelo mesmo máximo e multiplique por 100. Fórmula: drawdown = (máximo até o momento − valor atual) / máximo × 100%.

Se 1000 viraram primeiro 1100 e depois 990, em relação ao início foram perdidos 10, ou 1%. Mas a partir do topo de 1100 a queda é de 110, isto é, 10%. São dois indicadores diferentes, com denominadores diferentes. No relatório os dois são úteis: o primeiro mostra o resultado a partir da base inicial escolhida, o segundo, o quanto a conta se afastou do melhor estado alcançado.

Com um novo máximo, o drawdown atual é zero. A queda anterior, porém, permanece no histórico e pode continuar sendo a máxima do período. Nem uma boa sequência nem um novo recorde bonito a cancelam. O drawdown é mostrado como um valor positivo de queda ou como uma área negativa abaixo de zero no gráfico. Primeiro esclareça a convenção de sinal e só depois compare os números.

Série didática: por que o resultado de −3,2% esconde uma queda de 20%

Tomemos o saldo após o encerramento das operações: 1000, 1100, 990, 1045, 1210, 968. No exemplo não há posições abertas, depósitos nem saques; as variações são consideradas resultado da negociação. Para cada ponto guardaremos o máximo alcançado e o tamanho da queda. A série é curta o bastante para conferir o cálculo à mão e ver onde exatamente surge o drawdown.

No quarto passo, 1045 já está acima dos 990 anteriores, mas ainda abaixo do topo de 1100. O drawdown atual diminuiu de 10% para 5%. No quinto passo, 1210 forma um novo máximo e encerra o episódio anterior. Depois, a queda para 968 cria uma redução de 242, ou 20% de 1210. No último ponto, o drawdown percentual atual e o máximo coincidem: ambos são de 20%.

Em relação aos 1000 iniciais, os 968 finais significam uma perda de apenas 3,2%. Se mostrarmos só o começo e o fim, o caminho parece quase tranquilo. Mas, a partir do máximo intermediário, desapareceu um quinto do capital. Por isso o percentual final e o drawdown devem ser lidos juntos, no mesmo período e na mesma série. Uma legenda curta como “mês quase no zero” pode esconder oscilações bem sensíveis.

Drawdown atual e máximo não são o mesmo número

O drawdown atual se refere à última observação. O máximo se refere à queda mais profunda a partir de um topo anteriormente atingido dentro do histórico escolhido. Não dá para simplesmente pegar o maior e o menor número sem considerar a ordem. O topo precisa aparecer antes da queda correspondente; caso contrário você mede a amplitude dos valores, e não a perda realmente vivida.

Por exemplo, a série 900→1200→1140 tem amplitude de 300, mas não houve queda de 1200 para 900. Depois do topo, a conta caiu apenas 60, ou 5%. E, inversamente, se cortarmos o histórico depois do pico anterior, o cálculo do novo período pode mostrar um drawdown menor. Essa é outra pergunta, legítima, desde que o período esteja indicado. Não se pode comparar diretamente o número “da semana” com o número “desde a abertura da conta”.

A queda máxima em dinheiro e em porcentagem pode se referir a episódios diferentes. Uma perda de 300 numa conta grande pode ser relativamente pequena, e 100 numa conta pequena pode ser significativa. Guarde as duas unidades e o topo usado no cálculo. Anote também a duração: o tempo até a queda mais profunda é diferente do tempo total até a volta ao máximo anterior.

O que tirar do histórico da intrade.bar

Para a primeira análise, é conveniente escolher uma conta, uma moeda e um período sem depósitos nem saques. Na estatística da intrade.bar, os dados reais e demo são separados; há resultados por ativos e por expirações, e as operações encerradas podem ser exportadas em CSV para as datas escolhidas. Uma exportação cobre um período de até um ano e até 20000 operações encerradas; o horário é em UTC. Os motivos das decisões e o estado antes da entrada guarde à parte.

Comece pelo saldo confirmado antes da série e some o resultado líquido de cada operação encerrada, na ordem do horário de liquidação. Se a exportação trouxer o valor do pagamento junto com a aposta devolvida, primeiro separe a devolução dos seus próprios recursos do lucro. Para uma operação hipotética de 100 com lucro de 85%, o ganho altera o capital em +85, a perda em −100 e a devolução em 0. Não some 185 como lucro líquido: nesse valor, 100 já são seus.

Ao lado da sequência de resultados, crie colunas “resultado acumulado”, “capital pelas operações encerradas”, “máximo até o momento” e “drawdown”. Se várias operações forem encerradas ao mesmo tempo, defina de antemão a ordem ou combine os resultados desse instante. Para reconstituir o saldo real exato, confira o histórico completo da conta. Se faltarem dados, identifique a série como cálculo por resultados encerrados, e não como o valor completo da conta a cada segundo.

A estatística já traz a taxa de acerto, mas ela não substitui esse trabalho. As devoluções não entram no denominador, e os valores das operações e os percentuais de retorno podem alterar bastante o resultado com a mesma proporção de acertos. Uma taxa alta em um ativo também não explica o drawdown sem o número de observações. Três operações vencedoras são um episódio agradável, mas ainda não uma conclusão consistente.

Por que o valor aberto não equivale a uma perda já sofrida

Depois da abertura de uma opção, o saldo disponível pode diminuir, pois o valor participa da operação. Isso não significa que a operação já esteja definitivamente perdida. Para calcular o drawdown pelos resultados encerrados, considere-a depois de concluída. Fundos livres, saldo das operações concluídas e valor econômico da conta com contratos abertos respondem a perguntas diferentes.

Na intrade.bar não há encerramento antecipado, então não vale transpor para cá o cálculo habitual do resultado flutuante de uma posição que pode ser vendida na hora. Primeiro defina os dados disponíveis e a metodologia. Neste artigo usamos a sequência de resultados encerrados: ela é clara e reproduzível, mas não afirmamos que descreve cada variação intermediária dos contratos abertos.

A frequência das observações influencia o máximo do drawdown. Um registro apenas no fim do dia pode perder um pico intradiário e a queda depois dele. Uma série após cada operação encerrada dá mais detalhes. Ao comparar relatórios, verifique a frequência, a base inicial e o período. Números diferentes nem sempre significam erro: talvez os relatórios apenas meçam trechos distintos do caminho.

A recuperação após o drawdown exige um percentual maior

Depois de cair de 1000 para 800, a perda é de 20% dos mil iniciais. É preciso recuperar 200, mas agora a base é 800, então é necessária uma alta de 25%. Se somarmos a 800 apenas 20%, teremos 960. A diferença vem do denominador. Não há mistério nem punição do mercado pelo insucesso — é a aritmética comum de uma quantia restante menor.

Para um drawdown d em fração da unidade, a alta necessária até o máximo anterior é d / (1 − d), se 0≤d<1. Uma perda de 10% exige cerca de 11,1% de alta, 30%, cerca de 42,9%, 50%, 100%. Após 80%, é preciso 400% sobre o restante. Na perda total do capital, o percentual final já não descreve a recuperação: uma base zero não cresce por si só.

No exemplo principal, o caminho de 968 de volta a 1210 é de 242/968 = 25%. Voltar apenas aos 1000 iniciais exige 32/968 ≈ 3,31%. Por isso, especifique a palavra “recuperar”: voltar ao ponto de partida ou ao topo. A fórmula mostra a distância, mas não promete nada sobre o tempo nem sobre a possibilidade de percorrê-la. Certamente não dá ordem de fazê-lo até esta noite.

O depósito não cura a estatística de negociação, o saque não cria prejuízo

Se, com 1000, você sacou 400, o saldo de 600 por si só não significa um drawdown de negociação de 40%. O dinheiro foi movido, e não necessariamente perdido em operações. O depósito funciona ao contrário: pode elevar o saldo e esconder um resultado de negociação negativo. Por isso, guarde separadamente os fluxos de dinheiro e os resultados das operações.

Para a primeira verificação própria, é mais simples escolher um trecho sem transferências externas. Se elas existirem, divida o histórico nos momentos dos fluxos e use uma metodologia de normalização consistente, por exemplo, o encadeamento dos retornos entre eles. Não subtraia todos os depósitos pelo mesmo valor de cada ponto histórico: o momento da transferência e a base disponível importam. O método de cálculo deve ser indicado junto ao resultado.

Isso é especialmente importante ao comparar períodos na intrade.bar. Um mês pode incluir um grande depósito, outro, o saque do que foi ganho. Comparar apenas os saldos dá um quadro da movimentação do dinheiro, mas não da qualidade das decisões. Primeiro confira o resultado de negociação e, depois, explique à parte como o valor na conta mudou por causa das transferências.

Limites diários voluntários da intrade.bar e o drawdown

O drawdown mede o caminho já percorrido a partir do topo, e o limite diário define a condição para interromper novas operações. Na intrade.bar, a gestão de risco é voluntária: você pode escolher No limits ou definir por conta própria os limites de prejuízo e de lucro. O valor 0 no campo significa ausência da respectiva restrição. Definir um limite não torna a estratégia lucrativa, mas o limite escolhido passa a ter execução técnica.

As porcentagens são calculadas sobre o saldo no momento da configuração, e os limites resultantes permanecem fixos até o fim do dia. As configurações são definidas uma vez por dia e só podem ser alteradas no dia seguinte. O novo dia para os limites começa às 00:00 no horário de Moscou, ou seja, 21:00 UTC. No limits não serve para remover um limite rígido já definido no meio do mesmo dia.

Antes da abertura, são verificados o valor da nova operação, o prejuízo diário já sofrido e os valores das operações abertas. Se somados eles excederem o limite de prejuízo, a nova operação não será aberta. Por exemplo, com base hipotética de 10000 e 3% escolhidos, o limite é de 300. Se o prejuízo diário já contabilizado for 200, o valor aberto 100 e a nova solicitação 100, os 400 combinados excedem o limite. Essa verificação considera também o risco já aberto, sem esperar a última perda.

Quando o prejuízo ou o lucro das operações encerradas atinge o respectivo limite escolhido, novas operações não são abertas até o fim do dia. Isso não é encerramento forçado de contratos já abertos nem bloqueio da conta. Depósitos e saques não entram no resultado de negociação para os limites. O limite diário também não restringe automaticamente o drawdown máximo do mês: vários dias diferentes formam um caminho de capital separado.

O que fazer com o resultado da análise

Depois de uma queda notável, primeiro verifique se as suas regras foram cumpridas, se os valores não aumentaram e se os retornos ou as condições de seleção não mudaram. Uma série de três perdas com valores diferentes pode ter efeito financeiro totalmente distinto. O drawdown máximo histórico não é um teto para perdas futuras, por isso a frase “pior que isso não houve no teste” não substitui limites escolhidos de antemão.

Não defina a recuperação como meta obrigatória da próxima sessão. Ela depende de novos resultados, que não se controlam por ordem. Dá para controlar a sequência de ações: guardar o histórico, fazer uma pausa, testar as regras na conta demo da intrade.bar e decidir o risco aceitável antes de uma nova operação real. A vontade de recuperar rápido um número bonito, por si só, não melhora o desfecho da próxima opção.

Comece com um pequeno trecho de CSV e reconstitua à mão alguns pontos pela tabela acima. Depois veja onde surgiu o topo, o que explica a queda e quanto durou o episódio. Essa análise transforma a sensação desagradável de “estraguei tudo” em dados concretos. Com eles é mais fácil corrigir o processo do que com uma emoção ou um único percentual final.

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