Drawdown de la cuenta: cálculo, recuperación y control en intrade.bar

Empezaste con 1000, llegaste a 1200 y terminaste en 1100. Formalmente la cuenta sigue en positivo, pero el ánimo es el de haber perdido dinero. Ambas valoraciones tienen fundamento: al punto de partida se sumó un 10 %, y desde tu mejor resultado desapareció cerca de un 8,33 %. La reducción de la cuenta (drawdown) ayuda a describir con precisión la segunda parte de la historia. Muestra el recorrido del capital, que es fácil de esconder tras un único porcentaje final. Veremos el drawdown actual y el máximo, la aritmética de la recuperación y un análisis práctico de operaciones de intrade.bar. Aparte, mostraremos cómo la gestión de riesgo diaria voluntaria ayuda a respetar el límite elegido, sin confundirlo con el drawdown de todo el historial.

Respecto a qué monto se calcula el drawdown

En cada punto, primero busca el mayor valor de la cuenta alcanzado hasta ese momento. Incluye el punto actual y todos los anteriores, pero no los futuros. Resta al máximo el valor actual y obtendrás el drawdown en dinero. Para expresarlo en porcentaje, divide la diferencia entre ese mismo máximo y multiplica por 100. Fórmula: drawdown = (máximo hasta ese momento − valor actual) / máximo × 100 %.

Si 1000 primero se convirtieron en 1100 y luego en 990, respecto al inicio se perdieron 10, es decir, el 1 %. Pero desde el máximo de 1100 la bajada es de 110, o sea, el 10 %. Son dos indicadores distintos con denominadores distintos. En un informe son útiles ambos: el primero muestra el resultado respecto a la base inicial elegida; el segundo, cuánto se alejó la cuenta de su mejor estado alcanzado.

Con un nuevo máximo, el drawdown actual es igual a cero. La caída anterior, sin embargo, permanece en el historial y puede seguir siendo la máxima del período. No la anula ni una buena racha ni un nuevo récord vistoso. El drawdown se muestra como una cantidad positiva de reducción o como un área negativa bajo el cero en el gráfico. Primero aclara la convención de signo y solo después compara los números.

Serie didáctica: por qué un resultado de −3,2 % oculta una caída del 20 %

Tomemos el saldo tras cerrar las operaciones: 1000, 1100, 990, 1045, 1210, 968. En el ejemplo no hay posiciones abiertas, depósitos ni retiros; los cambios se consideran resultado de la operativa. Para cada punto guardaremos el máximo alcanzado y el tamaño de la reducción. La serie es lo bastante corta para verificar el cálculo a mano y ver exactamente dónde surge el drawdown.

En el cuarto paso, 1045 ya supera los 990 anteriores, pero sigue por debajo del máximo de 1100. El drawdown actual se redujo del 10 % al 5 %. En el quinto paso, 1210 forma un nuevo máximo y cierra el episodio anterior. Luego la caída hasta 968 crea una reducción de 242, es decir, el 20 % de 1210. En el último punto, el drawdown porcentual actual y el máximo coinciden: ambos son del 20 %.

Respecto a los 1000 iniciales, los 968 finales significan una pérdida de solo el 3,2 %. Si se muestran únicamente el principio y el final, el recorrido parece casi tranquilo. Pero desde el máximo intermedio desapareció una quinta parte del capital. Por eso el porcentaje final y el drawdown deben leerse juntos, en el mismo período y sobre la misma serie. Un resumen corto como «el mes casi en cero» puede esconder vaivenes bastante notables.

El drawdown actual y el máximo no son el mismo número

El drawdown actual se refiere a la última observación. El máximo, a la reducción más profunda desde un máximo alcanzado antes dentro del historial elegido. No se pueden tomar simplemente el mayor y el menor valor sin tener en cuenta el orden. El máximo debe aparecer antes de la caída correspondiente; de lo contrario, medirás la amplitud de los valores, no la pérdida realmente vivida.

Por ejemplo, la serie 900→1200→1140 tiene un rango de 300, pero no hubo caída de 1200 a 900. Después del máximo, la cuenta bajó solo 60, es decir, el 5 %. Y al revés, si recortas el historial después de un pico anterior, el cálculo del nuevo período puede mostrar un drawdown menor. Es una pregunta distinta y legítima si el período se indica de forma explícita. No se puede comparar directamente la cifra «de la semana» con la cifra «desde el inicio de la cuenta».

La caída máxima en dinero y en porcentaje puede corresponder a episodios distintos. Perder 300 en una cuenta grande puede ser relativamente poco, y 100 en una pequeña, mucho. Conserva ambas unidades y el máximo de referencia del cálculo. Anota también la duración: el tiempo hasta la caída más profunda difiere del tiempo total hasta volver al máximo anterior.

Qué tomar del historial de intrade.bar

Para un primer análisis conviene elegir una cuenta, una moneda y un período sin depósitos ni retiros. En las estadísticas de intrade.bar los datos reales y los de la cuenta demo están separados; hay resultados por activos y por vencimientos, y las operaciones cerradas pueden exportarse a CSV para las fechas elegidas. Una exportación admite un período de hasta un año y hasta 20 000 operaciones cerradas; la hora está en UTC. Guarda aparte los motivos de las decisiones y el estado previo a la entrada.

Parte del saldo confirmado antes de la serie y suma el resultado neto de cada operación cerrada según la hora de liquidación. Si la exportación contiene el monto del pago junto con el importe devuelto, primero separa la devolución de tus propios fondos de la ganancia. Para una operación hipotética de 100 con ganancia del 85 %, un acierto cambia el capital en +85, una pérdida, en −100, y una devolución, en 0. No sumes 185 como ganancia neta: en esa cifra, 100 ya son tuyos.

Junto a la secuencia de resultados, crea columnas para «resultado acumulado», «capital según operaciones cerradas», «máximo hasta ese momento» y «drawdown». Si varias operaciones se cierran a la misma hora, define el orden de antemano o suma los resultados de ese momento. Para reconstruir con exactitud el saldo real, concilia el historial completo de la cuenta. Si faltan datos, rotula la serie como cálculo a partir de resultados cerrados, no como valor completo de la cuenta en cada segundo.

Las estadísticas ya incluyen el win rate, pero no sustituye este trabajo. Las devoluciones no entran en su denominador, y los tamaños de las operaciones y los porcentajes de pago pueden cambiar de forma notable el resultado con la misma proporción de aciertos. Un porcentaje alto en un activo tampoco explica el drawdown sin el número de observaciones. Tres operaciones acertadas son un episodio agradable, pero todavía no una conclusión sólida.

Por qué el monto abierto no equivale a una pérdida ya sufrida

Tras abrir una opción, el saldo disponible puede disminuir, porque el monto participa en la operación. Eso no significa que la operación ya esté perdida definitivamente. Para calcular el drawdown con resultados cerrados, tenla en cuenta una vez finalizada. Los fondos libres, el saldo según operaciones finalizadas y el valor económico de la cuenta con contratos abiertos responden a preguntas distintas.

intrade.bar no tiene cierre anticipado, así que no conviene trasladar aquí el cálculo habitual del resultado flotante de una posición que se puede vender de inmediato. Primero define los datos disponibles y la metodología. En este artículo usamos la secuencia de resultados cerrados: es clara y reproducible, pero no afirmamos que describa cada cambio intermedio de los contratos abiertos.

La frecuencia de las observaciones influye en el drawdown máximo. Registrar solo al final del día puede omitir un pico intradiario y la caída posterior. Una serie tras cada operación cerrada da más detalle. Al comparar informes, comprueba la frecuencia, la base inicial y el período. Cifras distintas no siempre indican un error: quizá los informes simplemente miden tramos distintos del recorrido.

Recuperarse de un drawdown exige un porcentaje mayor

Tras bajar de 1000 a 800, la pérdida es del 20 % de los 1000 originales. Hay que recuperar 200, pero ahora la base es 800, por lo que se necesita una subida del 25 %. Si a 800 se le suma solo un 20 %, se obtienen 960. La diferencia viene del denominador. No hay misterio ni castigo del mercado por el fracaso: es la aritmética corriente de una suma restante menor.

Para un drawdown d expresado como fracción de la unidad, la subida necesaria hasta el máximo anterior es d / (1 − d), si 0 ≤ d < 1. Una pérdida del 10 % exige cerca de un 11,1 % de subida; el 30 %, alrededor del 42,9 %; el 50 %, el 100 %. Tras perder el 80 % se requiere un 400 % sobre lo que queda. Con la pérdida total del capital, el porcentaje final ya no describe la recuperación: una base cero no crece por sí sola.

En el ejemplo principal, el camino de 968 de vuelta a 1210 es de 242/968 = 25 %. Volver solo a los 1000 iniciales exige 32/968 ≈ 3,31 %. Por eso conviene precisar la palabra «recuperar»: volver al punto de partida o al máximo. La fórmula muestra la distancia, pero no promete nada sobre el tiempo ni sobre la posibilidad de recorrerla. Desde luego, no da la orden de hacerlo antes de esta noche.

Un depósito no cura las estadísticas de operativa; un retiro no crea una pérdida

Si con 1000 retiraste 400, el saldo de 600 por sí solo no significa un drawdown operativo del 40 %. El dinero se movió, y no necesariamente se perdió en operaciones. El depósito actúa al revés: puede subir el saldo y ocultar un resultado operativo negativo. Por eso guarda por separado los flujos de dinero y los resultados de las operaciones.

Para una primera comprobación por tu cuenta es más simple elegir un tramo sin transferencias externas. Si las hay, divide el historial según los momentos de los flujos y usa una metodología de normalización coherente, por ejemplo, una cadena de rentabilidades entre ellos. No restes todos los depósitos con el mismo monto en cada punto histórico: el momento de la transferencia y la base disponible importan. El método de cálculo debe indicarse junto al resultado.

Esto es especialmente importante al comparar períodos en intrade.bar. Un mes puede incluir un depósito grande; otro, el retiro de lo ganado. Comparar solo los saldos mostrará el movimiento del dinero, no la calidad de las decisiones. Primero concilia el resultado operativo y luego explica por separado cómo cambió el monto de la cuenta por las transferencias.

Límites diarios voluntarios de intrade.bar y el drawdown

El drawdown mide el camino ya recorrido desde el máximo, y el límite diario fija la condición para dejar de abrir operaciones nuevas. En intrade.bar la gestión de riesgo es voluntaria: puedes elegir No limits o establecer tú mismo los límites de pérdida y de ganancia. El valor 0 en el campo significa que no hay la restricción correspondiente. Fijar un límite no vuelve rentable una estrategia, pero el límite elegido recibe una ejecución técnica.

Los porcentajes se calculan sobre el saldo en el momento de configurar; los límites resultantes quedan fijos hasta el final del día. La configuración se establece una vez al día y solo puede cambiarse al día siguiente. El nuevo día para los límites empieza a las 00:00 hora de Moscú, es decir, a las 21:00 UTC. No limits no sirve para quitar a mitad de ese día un límite estricto ya establecido.

Antes de abrir se comprueban el monto de la nueva operación, la pérdida diaria ya sufrida y los montos de las operaciones abiertas. Si juntos superan el límite de pérdida, la nueva operación no se abrirá. Por ejemplo, con una base hipotética de 10 000 y un 3 % elegido, el límite es 300. Si la pérdida diaria ya registrada es de 200, el monto abierto de 100 y la nueva solicitud de 100, los 400 en conjunto superan el límite. Esta comprobación tiene en cuenta también el riesgo ya abierto y no espera a la última pérdida.

Cuando la pérdida o la ganancia de las operaciones cerradas alcanza el límite correspondiente elegido, no se abren operaciones nuevas hasta el final del día. No es un cierre forzado de los contratos ya abiertos ni un bloqueo de la cuenta. Los depósitos y retiros no cuentan en el resultado operativo para los límites. El límite diario tampoco restringe automáticamente el drawdown máximo del mes: varios días distintos forman un recorrido de capital aparte.

Qué hacer con el resultado del análisis

Tras una reducción notable, primero comprueba si se respetaron tus reglas, si no crecieron los montos y si no cambiaron los pagos o las condiciones de selección. Una racha de tres pérdidas con montos distintos puede tener un efecto monetario totalmente diferente. El drawdown máximo histórico no es un techo de las pérdidas futuras, así que la frase «peor que esto no hubo en la prueba» no sustituye a los límites elegidos de antemano.

No fijes la recuperación como objetivo obligatorio de la próxima sesión. Depende de resultados nuevos, que no se pueden controlar con una orden. Sí puedes controlar la secuencia de acciones: conservar el historial, hacer una pausa, comprobar las reglas en la demo de intrade.bar y decidir el riesgo admisible antes de una nueva operación real. El deseo de recuperar rápido una cifra bonita no mejora por sí mismo el resultado de la siguiente opción.

Empieza con un tramo pequeño del CSV y reconstruye a mano varios puntos según la tabla de arriba. Después mira dónde surgió el máximo, qué explica la caída y cuánto duró el episodio. Un análisis así convierte la desagradable sensación de «lo arruiné todo» en datos concretos. Con ellos es más fácil corregir el proceso que con una emoción o un único porcentaje final.

Preguntas y respuestas

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